本文为华夏基金固定收益部高级副总裁韦志超在第期的演讲，经本人审阅。

观点

表面上中美是 ，实际上核心问题是中国科技（特别是高科技）能不能长期发展起来，并且超过美国的问题，其中，人力资本是最为关键的决定因素。基于中国丰富的人力资本，我们认为长期来看，我们是能打赢 的，但是短期不可能，需要一定的时间。

几个预判：

GDP总量基本上年超过美国，人均GDP超过2万美元需要到年，跨过门槛值。

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中国科技不断崛起，但是高端科技的蓬勃发展需要在年之后，全面超过美国需要到年之后。

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中国的诺贝尔奖从年之后开始显现，年之后数量开始超过美国。

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非常高兴来到鸿儒论道跟大家进行交流，我今天要讲的题目是《长期来看，我们能打赢中美 吗？》，名义上是讲中美 ，实际上我们是想讲中国未来发展潜力到底怎么样，这个才是 的胜负手。首先给大家一个直接的答案，我说我们能！那我们来看为什么可以。

这里声明一下，因为我来自商业机构，我今天讲的东西仅仅代表个人的观点，不代表公司观点，也不形成投资建议。

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中美 的核心是中国科技的发展

在刚开始出现的时候（3月底），大家都很迷惑，不知道是什么情况，很多人都以为就是个很狭义的 ，就是和贸易相关的，后来大概一个多月过去了，其实大家逐渐认识到这是一个什么样的问题，市场上也有很多解读，包括说修昔底德陷阱等等，基本上认为这是中美的全面对抗。

关于狭义的 ，其实易纲行长在博鳌亚洲论坛的时候已经讲的非常清楚。当然中国有理亏的地方，但在一个大的框架上来讲，其实美国很多是站不住脚的，首先，比如说中国对美的顺差其实反映的是整个东亚产业链对美的顺差，韩国、日本出口零部件到我们这边来，我们再出口到美国，事实上中国跟日本、韩国和台湾省都有贸易逆差，如果这样看的话，我们需要从多边的角度，而不是从美国单边的角度看贸易不平衡的问题。

其次，我们知道宏观经济学里面有个国民账户恒等式，经常账户赤字是储蓄和投资之差，这是恒等式。美国储蓄一直小于投资，消费太多了，储蓄很少，自然而然就会有赤字，这是美国内生决定的，不怪我们中国人。现在美国说要扩大基建，等于说你投资有点起来，美国的赤字是自身导致的，跟中国实质没关系。

第三点，易行长也讲了，中美贸易一般大家